一、行情回顾

沪指今日走出7连阳，午后涨超1%逼近3000点，创业板指走势稍弱。AI概念股集体走强，国资云方向领涨，铜牛信息、国投智能、中公高科、美利云等涨停；算力概念股走高，特发信息、中科金财、卓朗科技等涨停；多模态概念股持续活跃，维海德20CM5连板，国脉文化涨停。煤炭、石油等高股息板块再受追捧，云煤能源、平煤股份涨停，山煤国际、淮北矿业、陕西煤业、中国海油均创历史新高，中国石油创9年多新高。个股涨多跌少，沪深京三市上涨个股超4500只，今日成交8309亿元。

1.算力

算力板块今日涨幅第一，新炬网络、高新发展等个股继续涨停，森远股份等多股一字涨停。

消息上，国务院国资委2月19日召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调中央企业要在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用，加快布局和发展智能企业、加快建设一批智能算力中心，开展AI专项行动等。

此外，盘后英伟达发布财报业绩超预期，盘后大涨9%。

中信建投认为，三个方向值得关注，1）拥有智能算力基础设施产品（服务器、一体机）以及参与央国企数据中心建设的企业有望受益，2）AI模型和AI工具类企业的市场空间有望进一步拓宽；3）央国企在政策指导下有望进一步推动自身AI能力建设和场景落地，利好央国企集团下属科技型企业。

中金公司指出，政策持续加码国内AI相关基础设施建设及应用落地，相关板块需求有望维持高景气；其中，央企或将带头加大智算中心等AI基础设施投入力度，有望带动国产AI硬件采购需求向上攀升，利好国产AI算力产业链。

2.煤炭、石油

煤炭板块近来主要以趋势为主，今日云煤能源、平煤股份、山西焦煤等集体大涨，中国神华大涨3%，再创阶段新高。除了煤炭，午后同属于高股息类的资产石油板块大涨，中国石油、中国海油双双创新高。

根据国泰君安研报，目前部分煤企已收到减产通知。同时从24年山西陕西政府工作报告看，24年产量目标少于23年实际产量，23年9月以来国家陆续出台《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》、《煤矿安全生产条例》、《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026年）》等政策以加强安全监管，24年的安全要务可能放在第一位，供给收缩幅度可能超过市场预期。

国泰君安认为，行情的背后隐含着不仅是煤炭行业中长期供需结构的深层次变化，同时也是当前投资方法论导致的变革。煤炭行业供给端未来向上弹性较小、长期保持的供需紧平衡、更强的盈利的可预见性、超长久期的经营资产、板块逐步提升的分红率，煤炭这种“稳定的高股息”资产，估值的重塑可能才刚刚开始。

对于石油，浙商证券认为，石化行业作为国资重地，在过去贡献大量社会正外部性，随着高质量发展的提出和市值管理纳入业绩考核，国企ROE的有望持续稳定提升，四季度因原油需求端担忧而被机构减持的三桶油有望迎来新一轮的价值重估。

除上述热点外，盘中土地流转、光伏、医药都有表现，个股涨多跌少，未出现大跌板块。